杏彩体育官网17-2-2信永中和管帐师事件所(分表遍及合股)闭于《闭于长白山旅游股份有限公司向特定对象刊行股票申请文献的审核问询函》上证上审（再融资）〔2024〕28号的恢复XYZH/2024QDAA1F0058上海证券来往所：依据贵所于2024年1月25日出具的《闭于长白山旅游股份有限公司向特定对象刊行股票申请文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕28号）（以下简称“问询函”），信永中和管帐师事件所（分表遍及合股）（以下简称“申报管帐师”、“本所”、“咱们”）行动长白山旅游股份有限公司（以下简称“长白山”、“刊行人”或“公司”）向特定对象刊行股票的申报管帐师，对问询函提及的需求本所独立揭橥偏见的闭系题目逐项实行了核查，现对问询函恢复如下。

2.7-2-3题目2、闭于融资范畴及效益测算依据申报质料，1）公司本次向特定对象刊行股票召募资金总额不逾越50,000.00万元（含本数），扣除刊行用度后，永别用于长白山火山温泉部落二期、长白山旅游交通修立晋升项目和增加滚动资金；2）依据测算，长白山火山温泉部落二期、长白山旅游交通修立晋升项目标达产年均净利润永别为3,312.76万元、2,136.06万元，测算期年均投资净利率永别为4.94%、16.09%。

3.请公司声明：（1）募投项目投资金额的详细实质、测算按照及测算进程，蕴涵修立面积、修立数目、单价等合理性；（2）勾结公司货泉资金余额及运用睡觉、筹备性现金流净额、资金缺口等环境，明白本次召募资金范畴的合理性；（3）勾结本次募投项目中非血本性付出的金额环境杏彩体育登录注册，测算本次募投项目中实践增加滚动资金的详细数额及其占本次拟召募资金总额的比例；（4）效益测算中销量、单价、毛利率、净利率等闭节测算目标确凿定按照，是否已琢磨宏观经济环境、墟市比赛、前募效益不达预期等成分；勾结同类交易及前募效益环境，明白本募效益测算结果是否严慎合理；（5）勾结上次募投项目不达预期效益环境，2020年前公司经业务绩环境，公司资产欠债率、是非期告贷金额、银行授信额度和筹备举止现金流量净额等境况，声明本次融资的须要性；（6）本次新增资产折旧摊销环境及对公司将来经业务绩的影响，并完整募投项目效益未达预期的危险提示；（7）公司针对上述事项执行的决议序次和音讯披露环境。

6.3,188.502工程装备其他用度13,142.362.1土地用度11,055.162.2计划费1,081.762.3市政方法配套费218.842.4商量费129.922.5情景灾祸危险评估67.182.6项目勘探费51.942.7项目监理48.532.8检测费22.462.9境遇影响评判费19.612.10工程/房产测绘13.502.11其他用度（打井、围挡宣扬、图纸审查、工程保障、水土仍旧呈报、节能呈报、行政性工作来往效劳费、分摊费等实践已产生用度）433.46合计16,330.862、测算按照及测算进程（1）修立工程费①测算进程序号场面修立面积（m2）装备单价（元/m2）厉重实质投资金额（万元）一本次待投1地上面积L1层12,0003,500.00客栈个人：客栈大堂800m2，大堂吧200m2，拘束效劳用房300m2。

9.4,200.007-2-5序号场面修立面积（m2）装备单价（元/m2）厉重实质投资金额（万元）一本次待投2L2层6,9003,500.00客栈个人：客栈一天餐厅900m2，厨房400m2，方法修立用房400m2。

1,085.00幼计35,700--12,495.00二已投修立面积（m2）装备单价（元/m2）厉重实质投资金额（万元）8地下面积G16,0005,314.17地下室个人已施工，此中蕴涵根本筏板，表墙及蓄水池等。

3,188.50幼计6,000--3,188.50合计41,700--15,683.50②测算按照A.地上面积一期项目土修、表窗、表墙个人的结算金额合计约10,665.25万元，一期项目修立面积约41,414m2，即一期项目土修、表窗、表墙个人的装备单价约2,575.25元/m2。

因为一期项目于2014年修造，依据比较同业业修安本钱，并勾结经济增加率等成分，正在本地均匀造价目标合理上调，归纳确定二期项目装备单价约3,500元/m2。

详细阴谋进程如下：7-2-6单元：元/m2项目公式金额2014年一期项目装备单价①2,575.252014年长春市住所修安本钱②1,299.002021年长春市住所修安本钱③1,656.002021年同区位客栈装备预估单价④=①×③÷②3,283.002022年GDP增加率⑤3.00%2023年GDP增加率⑥5.20%2024年同区位客栈装备预估单价⑦=④×（1+⑤）×（1+⑥）3,557.32二期项目装备单价⑧3,500.00注：依据装备工程造价音讯网数据，采用长春区域多层住所修安本钱实行比较。

（2）修立置备费①测算进程序号修立名称厉重实质数目（台/套）单价（万元）投资金额（万元）1冷水给水修立供水泵、稳压泵、组合式不锈钢水箱、隔阂气压罐、自愿软水器、沙缸过滤修立、紫表线生存热水给水修立容积式水加热器、换热器、热水轮回泵、密闭膨胀罐等1260.00260.003温泉水和泳池体例轮回水泵、板式换热器、沙缸过滤体例、紫表线杀菌器、水质检测仪、投药体例、除湿热泵、平衡水箱、臭氧修立体例、推拿泵、电磁阀、汗蒸体例等11,019.821,019.824扶梯电梯，客梯、效劳梯、货梯及配件等282.00164.005竖梯1245.00540.006空调机组螺杆式风冷热泵机组（定频）790kw/4台，及配套修立等1264.21264.217-2-7序号修立名称厉重实质数目（台/套）单价（万元）投资金额（万元）7变压器干式变压器SCB13-1600/2台，干式变压器SCB13-1000/2台，低压成套配电柜、高压成套配电柜、电力监控及电能拘束体例、直流屏、担任屏、电缆电线kW发电机组及配套备件等299.08198.169厨房修立造冷压缩机、冷库、货架、星盆、挂墙柜、紫表线消毒灯、挂墙层板、冷凝蒸发器、垃圾桶、处事台、冰柜、雪柜、灶具、炉具、清水器、造冰机、饮料出现冷藏柜、烟罩、台下式处事柜等1765.61765.6110透风修立风机盘管、新风机组、排油烟机、防火阀、组合式空调机组、排气扇、分体空调等1180.00180.0011智能修立修立能源拘束体例、报警体例、无线巡更体例、楼控体例、门禁卡体例等1200.00200.0012消防修立消火栓泵、喷淋泵、稳压泵、湿式报警阀组、担任柜等1120.00120.0013洗衣房修立平烫折叠机、洗衣机、烘干机、布草车、平烫机、熨烫台、毛巾折叠处事台、地磅、洗衣脱水一体机、污衣井体例等1407.33407.33合计4,589.13②测算按照A.冷水给水修立修立数目参照一期项目；修立单价参照一期项目一二次机电工程结算呈报。

D.扶梯&竖梯修立数目参照项目计划计划预估；修立单价参照一期项目电梯及安置结算单，一期项目10部竖梯合计461.86万元。

一期项目厨房修立采购价值共计1,021.29万元，琢磨到二期项目定位为中高端而非高端，餐饮区域面积也较一期幼，预估修立价值相应下调。

（3）安置工程与装修费①测算进程序号项目效力及用处厉重实质单元数目装备单价（元）投资金额（万元）1装修用度客栈效力区客栈大堂，大堂吧，客栈客房及公区。

m25,1002,500.001,275.005地下修立及后勤用房修立机房及员工餐厅、后勤办公用房、厨房、通道等装修工程。

m26,0001,000.00600.00幼计10,315.00序号项目效力及用处厉重实质单元数目装备单价（元）投资金额（万元）1公用工程机井欺骗动力刻板驱动水泵提水的水井。

m400450.0018.009消防方法热镀锌管材及管件，消火栓箱、龙头及水带，灭火器、钢筋混凝土水池、不锈钢水箱及配件，防火门、消防报警体例等。

m22,800450.00126.00幼计1,134.15合计11,449.15②测算按照A.装修用度一期项目装修类用度合计约15,987.98万元，厉重蕴涵客房、公区、后勤及装束标识灯具采购类等，一期项目修立面积约41,414m2，装修单价约3,860.49元/m2。

因为一期项目定位为五星级高端度假客栈，二期项目定位为中高端精品度假客栈，以是下调相应装修用度，客房个人装修用度估计2,600元/m2；温泉及特征餐饮个人为厉重面客区，为表示特征及品德，装修用度估计3,000元/m2；已修成地下个人装修及个人机电估计1,000元/m2。

（4）工程装备其他用度序号工程和用度名称厉重实质确定按照金额（万元）1装备单元拘束费装备单元为装备项目标立项、筹修、装备、竣（交）工验收、总结等处事所产生的用度闭于印发《根基装备财政拘束划定》的知照（财修〔2002〕394号）325.332工程保障费装备项目正在装备光阴依据需求实践工程保障所需的用度修立工程费、安置工程费合计的2.8‰67.043商量费蕴涵可研呈报、水土仍旧、水资源论证、节能、造价商量等呈报编造及评审等实践产生用度合同商定129.924环评影响评判费编造环评呈报国度计委计价值〔2002〕125号文献19.615节能呈报编造费编造节能呈报合同商定6.006检测费施工厉重质料检测及试验用度参照一期项目及墟市价值22.467情景灾祸危险评估编造情景危险评估呈报闭于发表《工程勘探计划收费拘束划定》的知照（计价值〔2002〕10号）67.188实现环保验收监测呈报编造实现环保验收监测呈报参照一期项目及墟市价值6.009境遇袒护应急预案编造实现环保应急预案参照一期项目及墟市价值5.0010室内境遇监测费室内境遇检测用度参照一期项目及墟市价值7.0911防雷平安检测防雷平安检测用度参照一期项目及墟市价值3.9312工程/房产测绘工程现场测绘闭系用度参照一期项目及墟市价值13.5013项目勘探费项目地质勘察参照一期项目及墟市价值51.9414实现测绘工程实现测绘用度参照一期项目及墟市价值3.0015主体布局检测费工程主体布局检测用度参照一期项目及墟市价值6.5016计划费对项目观念、计划、施工图等实行全专业计划《工程勘探计划收费拘束划定》（计价值〔2002〕10号）1,500.007-2-11序号工程和用度名称厉重实质确定按照金额（万元）17项目全进程造价担任价及结算编造，进程中签证更正审核《工程造价商量效劳收费的增加知照》（吉发收改管〔2008〕505号）400.0018项目监理监视项目各工种，对工程质料、进度、平安和谐拘束《装备工程监理与闭系效劳收费拘束划定》（发改价值〔2007〕670号）522.0919市政方法配套费市政公用方法配套用度吉防办发〔2016〕88号225.1820人防异地装备费黎民防空隙下室易地装备费吉省价经字〔2003〕25号114.8121办公及家具置备费办公多具、修立、软件体例等参照一期项目及墟市价值1,208.7722土地用度土地得到用度合同商定11,055.1623其他用度打井、围挡宣扬、图纸审查、工程保障、水土仍旧呈报、节能呈报、行政性工作来往效劳费、分摊费等实践已产生用度合同商定433.46合计16,193.97（5）根基绸缪费根基绸缪费遵循本次待投金额的17.18%计提。

7-2-14（二）长白山旅游交通修立晋升项目1、投资金额的详细实质长白山旅游交通修立晋升项目投资概算如下表所示：单元：万元、%项目投资估算占投资比例1车辆置备费10,709.8594.022其他用度40.810.362.1项目拘束费25.000.222.2招标效劳费10.810.092.3可研呈报编造费5.000.043绸缪费442.023.884铺底滚动资金198.951.75合计11,391.63100.002、测算按照及测算进程（1）车辆置备费①置备数目长白山旅游交通修立晋升项目车辆置备数目系按照景区运营实践环境新增需求与现有车辆因到强造报废年限后更新请求归纳琢磨。

此中，2022年、2023年为依然实践采购的车辆数目，2024年的采购数目依据各景区运营部提交的请购数目实行测算，详细如下：序号年度车型景区数目（辆）单价（万元）金额（万元）1202223座中型客车（宇通）西景区939.65356.8550座大型客车（宇通）班线座中型客车（宇通）北景区5辆、西景区15辆2040.15803.0050座大型客车（宇通）北景区3268.802,201.6014座中型客车（大通）南景区2021.08421.607座越野车（大通）北景区5523.201,276.00幼计127-4,702.207-2-15序号年度车型景区数目（辆）单价（万元）金额（万元）32024（估计）23座中型客车（宇通）北景区6辆、西景区24辆3041.651,249.5050座大型客车（宇通）北景区2869.801,954.4012座中型客车（大通）北景区4014.50580.007座越野车（大通）北景区2023.98479.60幼计118-4,263.50合计274-10,678.55注1：本次向特定对象刊行股票初度预案通告时候为2022年4月，故以2022年为第一年实行测算；注2：2023年置备的14座中型客车（大通）为12座中型客车（大通）的取代品；注3：T+1、T+2年的数据经为实践采购金额，经审计后略有调节，此中T+1年较初度披露测算少58.00万元，T+2年较测算多26.70万元。

7-2-17二、勾结公司货泉资金余额及运用睡觉、筹备性现金流净额、资金缺口等环境，明白本次召募资金范畴的合理性截至2023年12月31日，公司货泉资金余额为21,261.94万元，此中可自正在摆布的货泉资金余额为21,230.38万元。

归纳琢磨平时运营需求、筹备性现金流净额、货泉资金余额及运用睡觉等，以2023年12月31日为基准，基于严慎性预测，估计将来三年公司资金缺口为56,970.00万元，详细测算进程如下：单元：万元项目公式金额截至2023年12月31日货泉资金余额①21,261.94此中：其他受限货泉资金②31.56可自正在摆布资金余额③=①-②21,230.38将来三年新增筹备性现金流净额④57,640.61总体资金累计合计A=③+④78,870.99期末最低现金保有量⑤11,238.15将来三年新增最低现金保有量⑥5,627.57将来三年估计现金分红所需资金⑦14,981.87已审议的投资项目资金需求⑧65,040.55将来三年固定资产投资谋划（不含募投项目）⑨38,952.85总体资金需求合计B=⑤+⑥+⑦+⑧+⑨135,840.99总体资金缺口/盈余（缺口以负数呈现）C=A-B-56,970.00（一）可自正在摆布资金环境截至2023年12月31日，公司货泉资金余额为21,261.94万元，剔除截至2023年12月31日受限资金31.56万元，盈余公司可自正在摆布的资金为21,230.38万元。

（二）将来三年新增筹备性现金流净额公司将来三年新增筹备性现金流净额以公司将来三年筹备举止形成的现金流量净额和业务收入为根本实行测算。

依据公司筹备的实践环境及严慎性规矩，假设：1、鉴于2021-2022年公司业务收入较呈报期前大幅下滑，可比性较差，故2024年-2026年公司业务收入增加率与2017年-2019年业务收入的年均复合增加率仍旧同等，即9.65%（此处不组成红利预测，亦不组成事迹首肯）；2、2024年-2026年公司每年筹备举止形成的现金流量净额占当年业务收入的比例与2017年-2019年（剔除2021-2022年旅游业受到宏观境遇等不成抗力成分的影响）占业务收入比例的均匀值同等，即25.68%，测算结果如下所示：7-2-18单元：万元项目2017年2018年2019年业务收入38,857.8046,414.1046,719.62筹备举止现金流出31,298.3039,436.4238,274.34筹备举止现金流出占当期业务收入比例80.55%84.97%81.92%均匀值82.48%筹备举止形成的现金流量净额11,289.1510,009.2312,350.38筹备举止形成的现金流量净额占当期业务收入比例29.05%21.57%26.44%均匀值25.68%参照前述假设，估计2024年-2026年公司筹备举止形成的现金流量净额合计为57,640.61万元（此处不组成红利预测，亦不组成事迹首肯），详细如下：单元：万元项目2024年度2025年度2026年度预测业务收入68,030.3474,595.6081,794.44筹备举止形成的现金流量净额/业务收入25.68%25.68%25.68%筹备举止形成的现金流量净额17,473.0619,159.2921,008.26筹备举止形成的现金流量净额合计57,640.61（三）期末最低现金保有量最低现金保有量系公司为维护其平时营运所需求的最低货泉资金金额，以应对客户回款不实时，支拨供应商货款杏彩体育登录注册、员工薪酬、税费等短期付现本钱。

琢磨到公司情形精良，客户违约危险较幼，同时公司需每月支拨员工薪酬、个人税费等付出，以是公司拘束层勾结以往团结环境、筹备拘束体验、现金进出等环境，测算最低保存3个月筹备举止现金流出资金行动最低现金保有量。

琢磨到2023年公司事迹大幅增加，以2023年的月均筹备举止现金流出3,746.05万元确按期末最低现金保有量为11,238.15万元。

假设2024年-2026年公司筹备举止现金流出金额占当年业务收入的比例与“（二）将来三年新增筹备性现金流净额”中2017年-2019年比例的均匀值同等，即为82.48%，同时业务收入与“（二）将来三年新增筹备性现金流净额”中同等，则2026年公司筹备举止现金流出金额为67,462.88万元，详细测算进程如下：7-2-19单元：万元项目2024年度2025年度2026年度预测业务收入68,030.3474,595.6081,794.44筹备举止现金流出金额/业务收入82.48%82.48%82.48%筹备举止现金流出金额56,110.4561,525.3867,462.88参照“（三）期末最低现金保有量”中的预测，以3个月筹备举止现金流出资金行动最低现金保有量，则2026岁暮公司最低现金保有量需求为16,865.72万。